现在是业绩报密集披露期，最引人瞩目的就是白马股的业绩，到底能否赔上自己的名号很重要，特别优秀的白马股往往被称之为行业中的茅台，最近有着“中药茅”之称的片仔癀公布了2022年的年报以及2023年的一季报，年报的业绩略显疲态，片仔癀还是中药行业的头把吗？

(资料图)

先看下业绩情况：

片仔癀公布2022年的年报，报告期内，公司实现营业总收入86.94亿元，同比增长8.38%；实现归属于上市公司股东的净利润24.72亿元，同比增长1.66%。

片仔癀财务

净利润和营收的总量，对于一般的上市公司来说足够了，不过这可是中药茅片仔癀，归母净利润增速不及2％，这是什么概念呢？这个增速是创了2015年以来的新低。往年经常可见的营收与净利润双20%的情况，在2022年的业绩中，显然有些失速了。

说到净利润，我们再看下它的主营情况：

片仔癀主营

对于所有的上市公司来说，茅台都是一个最好的标杆，茅台的标杆，不仅是因为涨幅以及股价，大拿觉得能称之为行业茅台的，毛利率是中药的一环，也就是它必须赚钱很容易，而翻开片仔癀的主营，你可以清楚的看到，主营的肝药，达到了80%以上，药的毛利率达到这么高，只能说有的是人愿意高价为它买单，而且价格可能不断推升，这就是片仔癀的稀缺性。

说起来当初大拿身边的朋友，多年以前就和大拿说过，身体不舒服就会去买片仔癀，在这里大拿要表明的意思是，片仔癀能称之为秘方，还是有效的，而过去其主要成分麝香的涨价，无疑给产品涨价又找了很多理由，使之拥有了明星的单品，不过大拿在之前的文章中就分析过，明星单品好处是可以快速的提升业绩，尤其是最简单的涨价，但是涨价带来的快感总是有阶段性的，况且它还是药品，除了明星单品之外，有更多的品类来平衡，才是稳健的策略。

而片仔癀这几年也确实在做这件事，比如进入了化妆品市场，从主营同样可以看到，片仔癀化妆品的毛利率，同样超过了60%，这里大拿要说的是，前两年大拿也买过片仔癀的化妆品，原因就是在横向对比中，它的化妆品毛利率还算不高的，也就是说整个化妆品行业，大部分费用都在广告，品牌加成太多，效果可能各家都大同小异，加之出现过化妆品的国货热，片仔癀的化妆品一度也是贡献了很大的利润，不过从2022年的业绩来看，显然化妆品业务这块，也是出现了疲态，原因也是很简单，虽然片仔癀有着中药的加成，但是化妆品的群体，依然是更看重品牌，并没有那么多的理性消费。

片仔癀的一季度报也公布了，营业收入26.29亿元，同比增加11.98%；归母净利润7.69亿元，同比增加11.66%。

一季报同样可以说是中规中矩，对于中药茅来说，显然人们对它的期待还是更大的。

再讲下中药这一行业，大拿之前的文章同样说过，中药这个行业个人还是很看好的，可以说是我们的特有的品类，虽然中药也是面临着集采，但是对于一些品牌类的中药，未来可以讲的故事还是很多，在中药领域，优秀的白马股还是会策马奔腾很久，关键的落脚点，还是业绩。

增速放缓的片仔癀，还会重振雄风吗？

最终还是那句老话：老乡们，挺住！

以上内容不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

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